零食赛谈，正在复苏。
1 月 21 日，三只松鼠败露了 2024 年的事迹预报，预报露馅，展望论说期内公司完毕营收 102 亿元至 108 亿元，同比增长 43.37% 至 51.80%；完患难之交利润 4.0 亿元至 4.2 亿元，同比增长 81.99% 至 91.09%。
拉长周期来看，这是三只松鼠继 2019 年营收冲突百亿后，时隔五年再次营收冲突百亿。
与其他零食企业对比，三只松鼠交出的这份收货单，可谓亮眼。诚然行业开动复苏，但部分零食企业依旧处在"泥潭"之中。举例零食巨头的良品铺子 2024 年纪迹同比由盈转亏，来伊份也通常堕入蚀本。
值得谨防的是，诚然三只松鼠 2024 年纪迹可圈可点，但其事迹预报败露后，三只松鼠的股价却不涨反跌，1 月 22 日收盘，三只松鼠股价大跌 7.23%。为止最新收盘，三只松鼠市值为 130 亿元。
百亿营收背后的隐患
股价走势每每体现出了成本商场关于公司未来发展的预期。
从这少量来看，2024 年财报预报败露后股价重挫 7%，标明成本商场关于三只松鼠未来发展的预期并不乐不雅。
原因大意和三只松鼠第四季度财报关联。据悉，三只松鼠在前三季度的累计营收和净利润永诀为 71.69 亿和 3.412 亿，如果按照财报预报中的下限值来筹算，2024 年四季度三只松鼠的营收约为 31 亿，净利润约为 6000 万。
2023 年四季度，三只松鼠完毕营收和净利润 25.12 亿和 5016 万，和省略筹算，2024 年四季度其营收和净利润增速永诀为 23.4% 和 19.6%。
要知谈，在 2024 年前三个季度中，三只松鼠的营收增速永诀为 91.83%、43、93% 和 24.03%，净利润增速则永诀为 60.8%、51.21% 和 221.89%，对比后不错赫然看到，2024 年四季度三只松鼠的事迹增速赫然放缓。
往常的 2024 年，三只松鼠凭借"全品类 + 全渠谈"移交完毕了全面复苏。
全渠谈方面，2024 年三只松鼠将资源歪斜到了抖音上，上半年三只松鼠以抖音、天猫系、京东系等为主的第三方电商平台营业收入 40.90 亿元，其中抖音的营收高达 12.24 亿元，同比增长 180.73%。关联词，抖音诚然是一个新的增长渠谈，但骨子上如故靠流量作念交易，三只松鼠依旧需要为"买量"付出千里重代价，为止 2024 年三季度，三只松鼠的销售用度为 12.94 亿，旧年同时的销售用度为 8.244 亿。
全品类方面，据媒体报谈三只松鼠正在加速布局和孵化如超大腕、东方颜究生、巧可果、围裙大姨等新品牌，涵盖包括便捷速食、登第津润、巧克力、预制菜等多个鸿沟，但这些新业务的营收占比还不高。从 2024 年半年报来看，三只松鼠的主营居品分为坚果、概括、其他主营业务和烘焙，其中涵盖了这些新布局业务的"其他业务"在 2024 年上半年的营收为 7.188 亿，营收的占比为 14.17%。
合座而言，仅从三只松鼠败露的这份财报预报来看，诚然 2024 年全年营收再度冲突百亿大关，但其四季度事迹增长的势头也曾赫然放缓了，再集会三季度的各项数据，"全品类 + 全渠谈"移交带来 2024 年的事迹高增长，但在 2025 年通常也存在着雄壮的不细则性。
200 亿元目标难完毕
在营收重回百亿后，三只松鼠定下了 2026 年营收 200 亿的目标。
弗成否定，即便四季度增速下滑，三只松鼠在 2024 年的发扬还口舌常亮眼，但要在 2026 年达成 200 亿营收依旧有很浩劫度。
之是以这么说，主如若基于三点原因。最初，三只松鼠 2024 年的事迹增长主如若抖音这个新渠谈带来，但过程了一年的建立，抖音赫然弗成能还像 2024 年那样带来如斯高的营收增量，如果莫得布局新的平台，不错预念念未来几年三只松鼠的线上增速将会逐步放缓。
并且，现在抖音自己的增长也在放缓。在 2024 年 9 月举行的抖音电商作家盛典上，抖音电商总裁魏雯雯败露，往常一年，抖音电商的 GMV 同比增长 46%。要知谈，在 2022 年和 2023 年，抖音电商 GMV 的增速然而永诀达到了 320% 和 80%。
其次，现在量贩零食也曾成为零食销售的主流渠谈之一。据《2023 中国零食量贩行业蓝皮书》露馅，2021 — 2023 年，寰球量贩零食门店数目从 2500 家增长至 2.5 万家（展望值，2023 年 10 月为 2.3 万家），门店数目增长了 1000%；到 2025 年，寰球量贩零食门店数目预估将达到 3 万家。而三只松鼠此前并莫得布局量贩零食渠谈，主流渠谈的缺失也让其很难在 3 年里达到 200 亿营收的目标。
天然，三只松鼠也发现了自己在量贩零食渠谈的缺失，在败露 2024 年三季报时，三只松鼠高调文告将"杀入"量贩零食渠谈：拟以不向上 2 亿元收购湖南爱零食科技有限公司的戒指权或联系业务及财富；据媒体先容，爱零食为量贩零食巨头，在四川等多个省份也曾开出 1800 多家门店。不外，爱零食终究仅仅场所性的量贩零食巨头，跟零食很忙、赵一鸣等巨头有不小差距，三只松鼠念念要借爱零食解围难度不小。
终末，现在零食商场也曾插足存量博弈阶段，莫得了行业红利看成辅助，三只松鼠念念要完毕目标难度颇大。
据媒体统计体育游戏app平台，2023 年失业食物行业总营收为 755.45 亿元，同比增长 4%，营收增长接近停滞，失业零食合座插足微增商场的存量竞争阶段。在这么的布景下，如果三只松鼠要在 2026 年完毕 200 亿营收目标，则必须从其他的零食企业中霸占商场份额，靠近的外部竞争将会更大。